HSBC Predicts $25 Billion FII Comeback! Is Indian Stock Market Ready? — Parimal Ade

[00:00:00] Speaker 1: 25 billion dollar मतलब रुपीज टर्म में around 2.3 to 2.4 lakh crore rupees इतना पैसा foreign money इंडिया में, इंडिया के stock market में आ सकता है, ऐसा एक report HSBC ने निकाला है और इसी के बारे में आज हम यहाँ पर बात करने वाले हैं, इसका reason यह नहीं के overall economy, global economy boom कर रही है और capital, extra capital आ रहा है या फिर suddenly FIS को इंडिया के तरफ इंडिया अच्छा लगने लगा है, no it is not like that, यह fresh money नहीं है, यह reallocation of money है, because other emerging markets जो है वो उनके comparison में Indian market थोड़ा सा जादा attractive निजर आ रहा है, so that's why this particular corpus can come into India ऐसा HSBC को लग रहा है, so यह 25 billion dollar exactly कहां से आएंगे, कैसे आएंगे इसको थोड़ा सा समझते है, ठीक है, so पहले कोई मतलब इसमें कोई misconception यह नहीं रखना चाहिए कि HSBC ने ऐसा कुछ predict नहीं किया है कि कुछ additional 25 billion dollar emerging markets में आने वाले है, no it is not like that, so HSBC का कहना क्या है, कि अगर global emerging markets के जो allocations है, इसमें इंडिया का allocation जो currently underweight है, इसको underweight की जगा अगर यह जो बड़े investors है, वो neutral position में भी लेके जाते है, तो India could receive nearly 25 billion dollars of equity inflows, कितना 25 billion dollars, so that means this is primarily a portfolio re-allocation, ठीक है मतलब पैसा एक emerging market से दूसरी emerging market में जा रहा है, बिकास इंडिया पे यह सारे investors underweight थे पहले, और आप शायद neutral position वो ले सकते हैं, ऐसा HSBC का कहना है, आप यह समझते हैं कि why is India becoming attractive, यह थोड़ा सा समझते हैं, तो इंडिया की जो growth है ना, वो domestic, मतलब सबसे पहला reason, इंडिया's growth is driven by domestic demand, ठीक है, बहुत सारे emerging markets जो है, they are heavily dependent on exports, AI-related technology यह समी-conductor demand, specifically countries like China, Taiwan, South Korea, they are much more dependent on global demand rather than domestic demand, अगर इंडिया का case हम यह पे देखते हैं, तो इंडिया's growth depends on domestic consumption, banking, manufacturing, infrastructure, services, तो यह इंपे dependent है, तो अगर यह other emerging markets के comparison में हम हमारे earnings का profile देखते हैं तो we are more stable compared to these other countries or other economies, okay, second reason क्या है कि इंडिया में यह पैसा फिर से आ सकता है या reallocation बढ़ सकता है, वो है corporate earnings outlook जो है वो काफी अच्छी तरह के से यहाँ पे improve हो रहा है, so HSBC believes की earnings expectations जो है, they have started to, they have started beginning to stabilize, okay, so अब मतलब एक अच्छा खासा several quarters of downward revision हमने देखा Indian corporate earnings में और उसके बाद तोड़ी सी stability यहाँ पे आ रही है, और foreign investors को na GDP headlines से जाधा earnings revision पे जाधा भरोसा है, so earnings revisions matter more to foreign institutional investors compared to GDP headlines and that's why अगर earnings improve होते है, then foreign allocations generally improve होना शूरू हो जाता है, तो यह और हमने देखा आभी की earnings कैसे improve हो रहे, जो एक estimates थे उसके उपर almost 300 basis points से जाधा earnings growth आई है, यह last quarter की, first quarter of FI 27 की, तो यह सारे काफी positive factors है, ठीक है, तीसरा reason क्या है कि इंडिया की जो structural story है ना, वो काफी intact है, उसमें कोई ऐसा problem नहीं हुआ है, so that's why India continues to benefit from infrastructure spending, manufacturing push, rising credit growth या demand भी आप अगर देखते हो, जिस तरीके से loan books बढ़ रहे, banks के, NBFCs के, और जो consumption है, domestic consumption भी इंडिया का काफी strong है, and that's why यह सारी जो themes है ना, यह long term themes है, जो global investors को अच्छी लगती है, though in the short, आप बोलों के यार, but short duration में क्या हूँ, 22 महीने में उनको इतने जादा attractive markets ना नजर आए, बाकी, जो specifically 3-4 companies के earnings पे, इसे भागे है वो, और US majorly 6-7 companies के business profile से, उनके capex से, तो is it really sustainable की, जो वहां पे हुआ in economies में, तो everybody knows that, कि this is not a sustainable kind of trend, मतलब कहीं कहीं, अगर 14 billion dollar के earnings, 2-3 सालों में 140 billion dollar के हो जाते हैं, तो if somebody is thinking that, कि 140 billion dollar के earnings, ऐसे ही 1000 billion, यानि कि 1 trillion तक चले जाएंगे, so वो consume करने के लिए और spend करने के लिए पैसा किसके पास है फिर इतना, तो यह समझना भी उतना ही जरूरी है तोस्त, ठीक है, so that's why कि जो long term theme से, जो हम बात करें, infrastructure, manufacturing, credit demand, domestic consumption, यह बहुत important है, किसी भी economy के लिए, from the diversified growth profile, okay, अब समझते हैं कि भाई, यह चलो, 25 billion dollar अगर आ सकते हैं, तो which sectors will benefit because of that, यह पैसा कहाँ पे जादा जा सकता है, तो HSBC को लगता है कि यह sectors like financials, यह automobiles, यह फिर retail, healthcare, यह select industrial companies, इन में यह पैसा जा सकता है, तो इसमें एक चीज़ notice करना ज़रूरी है, common क्या है, इन सब में, these sectors are driven much more by India's internal growth, rather than global exports, so domestic consumption, demographic dividend, तो यह सारे factors जो है, यह बहुत important है, sustainable long term growth के लिए, which India has and that's why, अब HSBC को लग रहा है किया, यह पैसा आ सकता है, और एक अच्छा कासा consolidation, already हमने market में देखा है, 22 महिने का consolidation, हम अभी भी वो level space नहीं गए है, जो हमने September 2014 में देखे है, this is a good price and time correction we have witnessed, earnings भी अच्छे कासे यहां से improve हुए है, तो that's why things are looking much more attractive, आने वाले तीन से पांच साल, अगर आप में patience है, तो those could be really very good years for equity markets, तो यह समझना बहुत ज़्यादा ज़रूरी है, यह जो चीज है, वाई दिस मैटर्स फार दो मार्केट, यह जो पैसा आने वाला है, यह क्यों मैटर करता है market को, तो हमने देखा है, for last several months, several क्या मतलब मैं तो बुलूँगा, 18-22 महीने अगर हम बात करते हैं, तो Indian markets have remained resilient, यह resilience Indian markets ने दिखा है नो, वो tremendous है, क्यों दिखा पाया Indian market इतना जबर्दस resilience, तो उसके बीचे first reason is strong SIP flows, 31-32,000 क्रोड रुपे पर मन्थ SIP flows जो आ रहे, उसने market को संभाला है, domestic mutual funds में, apart from SIPs जो और funds flows आते हैं, उन्होंने market को संभाला है, retail investors के participation ने market को संभाला है, domestic institutional investors like insurance companies वगेरा, banks इन्होंने भी market को संभाला है, so these domestic flows have absorbed the FIS selling, जो एक incessant selling हुई है इंडिया में, FIS की तरफ से, इसको absorb किया है इन्हों, अब imagine करो एक situation, जहां पर domestic investors, investments continue करते हैं, plus इसके उपर foreign institutional investors starts buying, so दोनों institutional investors जब बाय करना शुरू कर देते हैं, that's when एक uptick जो आता है market में, serious uptick जो आता है, जो हमने देखा है बहुत बार Indian markets में, that is the possibility currently we can have, ठीक है, और इसलिए liquidity जो है market में, significantly stronger बन जाती है, and markets में एक uptick आ जाता है, okay, so यह दोनों का participation बहुत important है, okay, अब अच्छे अच्छी बात हैं तो हम नहीं की, but are there risks also, इसमें कोई risk भी है क्या, definitely possible risks are there, what are those risks, so पहली risk है, US bond yields का बढ़ना, rising US bond yields, currently if it is at 4.6%, तो अगर equity का P.E. ratio और debt का P.E. ratio almost same नजर आता है, then debt becomes very, very attractive, and that's what currently happening, अगर यह 4.6% की yield, 5% के ओपर cross कर जाती है, then there is a big risk for equity markets, global equity markets, जिसमें, इंडियर market भी शामिल हो सकते है, but, हो सकता है कि जो, impact है, वो limited रहेगा, compared to other emerging markets, अब वो कैसे समझते हैं, अब आप समझें कि, US में अगर selling हो गई, US के equity markets में pressure हुआ, वो बना, तो US के equity markets से जादा, foreign institutional investors को, emerging markets risky लगते हैं, तो selling सिर्फ US को limited नहीं रहेगी, emerging market में भी वो selling आ सकती है, and that's when emerging markets, के जो funds है, वहाँ से अगर पैसा निकलता है, तो definitely some impact will be on Indian market also, but compared to other markets जैसे के South Korea, Taiwan, China, इनके comparison में वो impact हम पे कम रहेगा, because currently, these emerging market funds are underweight on India, तो वहाँ पे अगर वो इंडिया को neutral position पे, या फिर overweight position पे लेके जाते हैं, as per those flows, तो शायद हमारे यह selling कम हो सकती है, काफी कम हो सकती है, compared to other emerging markets, दूसरी risk क्या है, strong US dollar, so अगर US dollar strong रहता है, और हमारा input bill उपर ही रहेगा, then that is a risk for us, global recession could be another reason, क्योंकि global recession में अगर आता है, तो उसका impact कहीं न कहीं IT spending पे होगा, और उसका एक limited impact, Indian economy के growth पे भी हो सकता है, geopolitical tensions, specifically oil related geopolitical tensions, तो वो अगर continue और जादा यहां से होते हैं, earnings की जो expectations अच्छी बिल्ड हुई है, उस पे corporates ने deliver करना बहुत जरूरी है, अगर वहां पे delivery नहीं आएगी, that can build pressure, क्योंकि अगर EPS grow नहीं होगा, तो then valuations will start looking expensive, यह सारे factors यहां पे available हैं तोस्तों, so यह report में से, HSBC की report में से सबसे बड़ा टेकवी, यह नहीं की 25 बिलियन डॉलर हां, highlight के लिए सही है वो, but the most important thing is की global investors are beginning to see India as one of the strongest opportunities within emerging markets, यह सबसे बड़ा इसमें से highlight है, and इसके लिए India को strong corporate earnings, economic growth, healthy domestic demand and reasonable valuations, पे खरा उतरना बहुत जादा जरूरी है तोस्तों, ठीक है, so question यह नहीं पुझना चाहिए की 25 बिलियन डॉलर आएंगे के इंडिया में, question यह होना चाहिए की, is India becoming one of the best places for global capital, at least from the emerging markets point of view, so इसका answer HSBC को लगता है की yes, the answer is yes, so let's see क्या होता है, दोस्तों 30 अगस्ट को हम Delhi में एक session कर रहे है, how to achieve financial freedom, तो अगर वो सेशन आप लोगों को अटेंड करना है तो उसकी लिंक हमने डिस्क्रिप्शन बॉक्स में दी हुई है. प्लस अगर आप लोगों लगता है कि हम अच्छा काम करते हो तो हमारे model portfolios को subscribe करना है बिल्कुल मत भूलियेगा. [00:12:21] Speaker ?: invested.in को visit कीजिए and हमारे model portfolios को [00:12:21] Speaker 1: invested.in को visit कीजिए और हमारे model portfolios को subscribe कीजिए ऐसे वीडियो के लिए चानल पर बने रहे हो नेक्स वीडियो तक के लाग गया दीजिए दोस्तों जैहिन